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不过分析师称，联合直接干预的落地节奏或许不会像市场预期的那样快，部分原因源于美国的国内考量 —— 这意味着，目前华盛顿对日本担忧日元过度贬值的支持，大概率仅停留在汇率核查层面。
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A股春节休市罢休，马年开局阶段，市集行情将奈何演绎呢？
澎湃新闻征集了10家券商的不雅点，大部分券商以为，春节时间世界股市举座强势，现时市集神色仍然飞扬，春节后在计策预期、流动性与产业趋势催化下，节后A股有望开启新一轮上行。
中信证券默示，从短期市集层面来看，A股行业形态以制造和金融为主，在此轮AI冲击下所受影响相对好意思股和港股更小，资金流入和东说念主心念念涨的形态也未发生变化，节后春季行情有望不时。
“春节后，在计策预期、流动性加握与产业趋势催化下，市集触动上行概率较大。”星河证券指出。
中信建投证券进一步指出，春节时间世界股市举座强势，无要紧风险事件，现时市集神色仍然飞扬，节后A股有望开启新一轮上行。
“市集在节后及两会前将会保握触动上行的态势。”招商证券进一步指出，“节后融资余额有望回流，加上两会前风险偏好有望升温，节后A股资金面有望握续充裕。同期，事迹真空期和计策回暖期，也给A股接下来一段时期进行产业趋势投资创造了细腻的环境。”
操作方面，浙商证券默示，基于“多空交汇偏强触动，握仓不雅望多看少动”判断，建议择时方面，短线仓多看少动、恭候契机，中线仓以“系统性慢牛”念念维链接握有。
中信证券：节后春季行情有望不时
本年2月是个紧迫的分水岭，AI Coding才智的跃升使得世界灵验代码的规模雅致进入指数级别扩展的阶段，而社会什物坐蓐价值总量和总收入的扩张速率在咫尺的物理AI时间条目下远过期于AI生成的代码量扩张的速率，世界概略率会先资历一个代码量扩展、践诺力多余、竞争加重和本钱干涉报酬率受损的经由。
凭据不同业业的物理依赖度和监管/神色壁垒两个维度，可以把行业分辩为受损（低物理依赖、低监管/神色壁垒）、重塑（低依赖、高壁垒）、堡垒（高依赖、高壁垒）和受益（高物理依赖、低监管/神色壁垒）四个类别。
翔云优配在昔时一段时期，什物稀缺的受益者和代码扩展下的受损者之间的收益差距或将束缚拉大，这个分化趋势还会握续。这是在商酌市集行情和板块确立时不得不爱好的新身分。
从短期市集层面来看，A股行业形态以制造和金融为主，在此轮AI冲击下所受影响相对好意思股和港股更小，资金流入和东说念主心念念涨的形态也未发生变化，节后春季行情有望不时，加价仍然是一季度的中枢确藏身迹之一。
国泰海通证券：经济预期上修组成中国股市上升的第三个要津能源
在2026马年开春开工之际，提议第三个中国股市上升的要津能源：经济预期上修。其中，既包括传统内需的企稳在望，也包括经济结构转型。
从中国股市运行和发展的角度看，经过2022-2024年深度的出清和调换，也包括投资东说念主的心态的调换，市集对经济/国际步地理会趋于一致。因此，在有劲的宏不雅举措和本钱市集转变举措下，2024-2025市集的中枢矛盾和驱能源从经济周期的波动革新为贴现率的下落，既包括无风险收益下落/投资中国的契机成本缩短，激动增量入市；也包括本钱市集转变，提振中国股市的价值不雅念和改不雅风险意识（缩短波动）。
瞻望2026年，无风险收益下落/本钱市集转变所组成的贴现率下落的力量还会线路积极作用。然则，也要看到新的变化，跟着中国经济计策以内需为首要任务，投资东说念主对传统内需产业的悲不雅预期有望得以修正；中国新时间产业的打破与制造业的世界扩张，中国经济预期有望在2026年出现骨子性的企稳与上修，并组成中国股市上升的第三个要津能源。
确立方面，2026年科技/非科技皆有契机，权重/小市值皆有契机，市集作风从杠铃走向质料策略。新兴科技也曾是干线（更爱好运用和生态和昔时产业），但不行冷落，千里寂已久的价值也会有春天。
星河证券：触动上行
春节后，在计策预期、流动性加握与产业趋势催化下，市集触动上行概率较大，同期需密切关心国外省略情味关于市集神色的短期扰动。
两会前后，A股市集或将以计策催化为中枢驱能源，资金围绕计策导向的产业干线与主题契机博弈，呈现“计策热门轮动、作风快速切换”的特征。
同期，3月市集逻辑将从“计策预期”冉冉转向“事迹好意思满”，上市公司2025年年报裸露与随后的2026年一季报裸露将成为行情锚点，事迹超预期标的或赢得资金聚焦。
在确立契机上，重心关心：干线一，供需形态改善与行业盈利开垦带动的“反内卷”看法，以及估值具备安全旯旮的红利钞票，确立逻辑也曾明晰，垒富配资建议关心受益于价钱高潮的有色金属（贵金属）、石油石化行业，以及基础化工、钢铁、水泥、建筑材料、金融等板块。
干线二，春节假期时间，机器东说念主、AI大模子等热门受到常常关心，节后或将呈现结构性亮点。跟着世界百年未遇之大变局加快演进，国内经济底层逻辑转向新质坐蓐力，半导体、东说念主工智能、新能源、军工、航空航天等“十五五”重心领域值得关心。
中信建投证券：开启新一轮上行
春节时间世界股市举座强势，无要紧风险事件，现时市集神色仍然飞扬，节后A股有望开启新一轮上行。
行业确立上，可链接坚握“科技+资源品”双干线。其中科技干线以AI、东说念主形机器东说念主、新能源和翻新药为中枢，资源品干线以贵金属、石油石化、基础化工为中枢。
重心关心板块包括：半导体、AI（光通讯、液冷、电子布、高端铜箔等）、机械、有色、石油石化、基础化工、电力开垦（储能、特高压、光伏、固态电板等）、翻新药等。
申万宏源证券：清静开局
瞻望后市，看护中期“两阶段高潮行情”推演不变：2026年春季行情是2025年结构性行情的拓展和蔓延，现时仍处于第一阶段高潮行情高位区域。
历史模范是，市齐集抢跑产业趋势预期，演绎提估值行情，但当板块估值晋升到历史高位后，行情阻力当然增多，第一阶段高潮行情后，会有较万古期的触动波段。2025年9月以来，结构干线瓜代，多个板块估值挨次来到历史高位区域，随即启动演绎触动波段。
现阶段，通讯、电子，国防军工、诡计机，以及基础化工的估值皆已处于历史高位区域，同期一起A股总体PE估值也在历史高位区间，中波段市集有触动休整内在需求。这个触动波段，中枢是恭候产业趋势再强化、基本面拐点考据更盛大（事迹消化估值）、性价比问题应酬、住户钞票确立向职权挪动的条目更充分。
因此，看护中期还有“第二阶段高潮”的判断，基本面周期性改善、科技产业趋势进入新阶段、住户钞票确立向职权挪动的条目更充分、中国影响力晋升预期共振。“第二阶段高潮”更可能启动的窗口是2026年中前后。链接指示，两阶段高潮行情，领涨板块和作风是一脉交流的。
而瞻望春季后续，3月两会，3月底4月初中好意思磋磨不雅察窗口，可能皆会演绎触动市中的反弹波段。
招商证券：触动上行
瞻望节后的行情，市集在节后及两会前将会保握触动上行的态势。顺周期加价和AI行情的扩散仍然是市集的干线。
春节后立地将会迎来两会，权衡在“十五五”贪图第一年，稳增长基调有望再行升温，要紧基建格式落地有望激动市集对投资预期的企稳。由于此前PPI负值握续收窄，春节时间油价和资源品价钱普涨，权衡后续围绕PPI回升的顺周期交游也曾是激动市集上行的要津力量。
节后融资余额有望回流，加上两会前风险偏好有望升温，节后A股资金面有望握续充裕。事迹真空期和计策回暖期给了A股接下来一段时期进行产业趋势投资创造了细腻的环境。
浙商证券：偏强触动
节日时间国外市集多空身分交汇，权衡A股中短期或以偏强触动为主，局部契机概略率出咫尺有国外映射的AI运用、有春晚映射的机器东说念主等板块。
确立方面，基于“多空交汇偏强触动，握仓不雅望多看少动”判断，建议择时方面，短线仓多看少动、恭候契机，中线仓以“系统性慢牛”念念维链接握有。
行业方面，关心相对低位的证券、建材、银行等，同期短期内关心AI运用和机器东说念主板块；个股方面，优先选拔“924行情”以来涨幅过期、具补涨后劲且能站上年线的个股。
光大证券：触动上行
瞻望后市，市集节后有望触动上行。历史来看，受微不雅流动性好转及投资者风险偏好抬升影响，A股市集在春节后的20个交游日里频繁发达较好。
2012年至2025年，万得全A指数春节后20个交游日里高潮的概率达到75%，且从宽基指数来看，大量宽基指数2010年至2024年春节后20个交游日里的涨跌幅均值显贵高于春节前20个交游日。
本年来看，A股在节后未必也会有可以的发达，除了日期效应除外，外围股市的高潮、国内产业端的催化等也有望对行情产生积极影响。
华安证券：有望开门红
节后A股有望开门红，但能否酿成新一轮高潮仍不解确。好意思伊冲突与好意思国关税计策变化对市集酿成一定扰动，春节时间高频数据举座清静，节后市集可能转向两会预期博弈。
确立上，第一次良性调换期仍未罢休，短期链接强调减少弹性场地确立，爱好稳固和详情味，其中模范性开工契机正其时。同期，有中永恒加价趋势预期，且前期未超涨的存储、化工、机械开垦亦可确立。
华西证券：“红包行情”值得期待
瞻望节后，A股“红包行情”值得期待。其一，春节时间，伊朗情景、特朗普关税计策等外部省略情味在一定进度上压制了市集风险偏好，激动避险钞票走强，但在科技板块亮眼发达的带动下，世界股市盛大实现高潮。
其二，在好意思元指数反弹的配景下，东说念主民币汇率稳中有升、握续谦让增值，有助于强化中永恒资金增配中国钞票的预期。
其三，春节时间，机器东说念主、AI大模子、存储等科技领域催化身分密集开释，提振市集对节后科技行情的预期。
澎湃新闻记者 田忠方
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