高盛配资花生：一季度油料滥用托底二季度不雅望上货速率

日前，聚和材料向港交所提交IPO申请，计划上市募资用于建设产线和研发投入等。此次赴港IPO完成后，公司将实现A+H上市。

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1月26日，A股集体调整。截至收盘，沪指跌0.09%，深成指跌0.85%，创业板指跌0.91%，北证50指数跌1.45%，沪深京三市成交额32806亿元，较上日放量1625亿元，三市超3700只个股飘绿。

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　　卓创资讯花生市集分析师严琳

　　【导语】2026年一季度，花生价钱合座呈现廉价区域偏强，高价区域下滑的走势。初步瞻望二季度廉价区域落价空间有限，油料捏续滥用起到托底复古作用，商品米拉看成用不及，具体不雅望4月末及5月份东北等地的上货速率。

　　一季度区域间走势分化

　　干涉一季度，高价区域产区价钱重点合座下移，廉价区域价钱则有小幅偏强。春节前商品米合座往来氛围偏淡，需求支捏力度有限的情况下价钱偏弱调养，春节后短时补库带来一定拉动，但总体高价经受严慎，制约了东北等高价区域的涨幅。油厂方面则捏续起到托底作用。一季度大皆油厂收购作风相对积极，春节后部分油厂腊月十五之前即入市收购，工夫偏早。况兼跟着3月份中东场地垂危，原油价钱重点提振带动巨额植物油的高潮后，部分大型油厂收购决议放宽，对河南等廉价区域油料滥用故意，价钱底部复古增强。入口米方面，穷乏廉价且满盈的非洲货源的供应，亦然油厂对国内油料收购积极性普及的另一个复古要素。

　　卓创资讯统计截止到3月31日，驻马店地区白沙花生通货米月末收购均价7450元/吨，季度内累计走高2.76%；阜新地区白沙花生通货米均价8900元/吨，季度累计下滑5.82%；山东油料花生均价7475元/吨，季度内累计走高0.34%。河南油料花生均价7450元/吨，累计走高0.68%。

　　供应方面商品米相对宽松油料米去库速率尚可

　　产区去库速率方面，油厂捏续收购对本产季质地不睬念念的货源起到滥用作用。商品米出货速率仍慢。截止到3月末，卓创资讯估测河南产区余货比例约28.82%，同比变动不大，3月上旬部分出口订单采购下，小规格花生连接滥用，油料滥用速率尚可，不外商品米库存积聚中；辽宁余货比例约29.10%，同比走高3.00个百分点；吉林余货比例约42.30%，同比增多4.30个百分点；山东产区余货约30.40%，股票配资导航网同比走高4.40个百分点，不外本产区产量下落清亮。入口米截止到3月末来看穷乏非洲廉价货源，部分油厂少许锁单入口米，资本相对国内油料来说无清亮上风。

　　油厂收购复古底部商品米压力增多

　　25/26产季新花生上市后，部分油厂捏续按需收购，戒指货源品性，对妙品收购积极性尚可，二级油厂也对劣货的滥用起到一定作用。春节后，部分油厂入市工夫相对较早，在廉价入口米较少的情况下，部分大厂交割品等也有接货积极性。干涉3月份后，在中东场地胶著的情况下，植物油价钱高企，一定的进度上提振了油厂原料花生的收购积极性，部分油厂捏续放宽决议，促进到货。截止到3月末，卓创资讯统计一季度部分大中型油厂卸货量约46.47万吨，同比走高49.85%，油料收购均价下滑2.06%；自2025年9月以来累计卸货80.39万吨，同比下滑2.82%。合座来看，资本处于近两年相对低位。批发市集方面春节前合座补库复古力度一般，节后初期适量采购拉动价钱旋即高潮，但随后干涉往来淡季，市集逢低按需拿货对产区去库速率以及价钱复古力度均有限。

　　要而论之，二季度现在来看余货量相对常常，东北地区部分货源较旧年同期比较滥用速率仍慢，跟着工夫的股东，部分下层农户或小贩存储条款有限的情况下或有上货积极性，但商品米暂无出货好转迹象，批发市集恒久需求复古力度或不及。从油料角度来看，油厂保捏收购积极性，一方面现在的油料米价钱在近五年处于相对低位水平，对油厂戒指资本故意；另一方面，3月份国际场地影响下植物油价钱重点高于一季度对花生油也有一定复古作用。同期外洋廉价原料补充不及，油厂原料的捏续滥用对本产季质地不睬念念的区域价钱起到托底复古作用。4月份价钱走低幅度或受限，不雅望5月情况，如市集有适量采购配合油厂油料的连接滥用，或有短时拉看成用，不外相对来看现在商品米库存满盈，走高幅度或受限。如下层上货意愿普及，也不排斥价钱再度走低的可能。6月份需要存眷油厂停收工夫以及下层余货情况。瞻望驻马店地区白沙花生通货收购或在7000-7900元/吨，价钱重点变动不大。辽宁地区白沙通货收购价或在8500-9000元/吨，气温升高后价钱或偏弱调养。

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